나의 실무노트

지난 19편에서 우리는 대출의 가장 중요한 안전장치인 **담보 관련 확약(Covenants Regarding Collateral)**에 대해 논했음. 이제 마침내 BSL(Broadly Syndicated Loan) 계약서의 모든 조항이 궁극적으로 지향하는 지점, 즉 채무 불이행(Events of Default) 조항에 대해 논하겠음. 이 조항은 차주(Borrower)가 계약상의 의무를 중대하게 위반했을 때, 대주단(Lender)이 대출금 전액에 대한 **기한이익 상실(Acceleration)**을 선언하고 즉시 회수를 시작할 수 있는 법적 근거를 제공함. 채무 불이행 조항은 대출의 최후의 보루이자, 대주단이 자신의 투자 원금을 보호하는 가장 강력한 수단임. 이 조항은 단순히 '돈을 갚지 않는 것' 이상의..

지난 18편에서 우리는 차주(Borrower)가 대출 기간 동안 사업을 건전하게 유지하기 위해 지켜야 할 **사업 관련 확약(Affirmative Covenants)**에 대해 논했음. 이제 대출의 최종적인 안전장치인 담보물에 초점을 맞춰, **담보 관련 확약(Covenants Regarding Collateral)**에 대해 파헤치겠음. 이 조항은 대주단(Lender)이 대출금 회수를 보장받기 위해 차주가 담보물을 어떻게 관리하고 유지해야 하는지를 명시하고 있음. 담보 관련 확약은 담보가 있는 대출(Secured Loan)의 핵심이며, 차주에게 단순히 담보물을 제공하는 것을 넘어, 대출 기간 내내 그 가치를 온전히 보존해야 할 무거운 책임을 부과함. 이 조항을 이해하는 것은 대주단이 왜 담보물을 제공받..

지난 17편에서 우리는 BSL(Broadly Syndicated Loan) 대출 계약의 핵심 조항인 **확약(Covenants)**의 첫 번째 부분, 즉 **정보 제공 확약(Reporting Covenants)**에 대해 논했음. 이제 확약 조항의 두 번째 부분인 **사업 관련 확약(Affirmative Covenants)**에 대해 파헤치겠음. 이는 차주(Borrower)가 대출 기간 동안 자신의 사업을 건전하게 유지하고, 대주단(Lender)의 투자가 안전하게 보장될 수 있도록 '반드시 해야 하는' 의무들을 명시하고 있음. 사업 관련 확약은 차주에게 특정한 행동을 하도록 강제함으로써, 차주의 운영이 대주단이 예상했던 기준에서 크게 벗어나지 않도록 통제하는 역할을 함. 이 조항들은 차주가 법적, 재무적..

지난 16편에서 우리는 대출의 기반이 되는 진술 및 보증(Representations and Warranties) 조항을 통해 차주(Borrower)가 대출 계약 시점에 자신의 상황에 대해 어떤 사실들을 보증하는지 논했음. 이제부터는 대출이 실행된 이후 대출 기간 내내 차주가 반드시 지켜야 할 의무들인 확약(Covenants) 조항에 대해 논하겠음. **확약(Covenants)**은 BSL(Broadly Syndicated Loan) 계약의 핵심 조항 중 하나로, 대주단(Lender)이 대출 실행 이후에도 차주의 재무 및 영업 활동을 지속적으로 감시하고 통제할 수 있는 법적 권한을 부여함. 이 조항은 차주가 대출금을 성실하게 상환하도록 유도하고, 대주단이 예상치 못한 리스크에 노출되는 것을 방지하는 강력..

지난 15편에서 우리는 대출 실행의 마지막 관문인 **선행 조건(Conditions Precedent)**에 대해 논했음. 이제 대출 계약서의 또 다른 핵심 조항인 **진술 및 보증(Representations and Warranties)**에 대해 파헤치겠음. 이 조항은 차주(Borrower)가 대출 계약 체결 시점에 자신의 현재 상황에 대해 대주단(Lender)에게 특정 사실들이 진실하고 정확함을 공식적으로 확인해주는 과정임. 진술 및 보증은 단순한 확인 절차가 아님. 이는 차주가 제공하는 정보에 대한 법적 보증이며, 만약 이 보증이 거짓으로 밝혀질 경우 대주단은 강력한 법적 권리를 행사할 수 있음. 이 조항은 대출이라는 금융 관계의 기초인 신뢰를 법적으로 보증하는 역할을 함.1. 📝 진술 및 보증..

지난 14편에서 우리는 BSL(Broadly Syndicated Loan) 대출의 사용 목적을 규제하는 **차입 목적 제한 조항(Purpose Clause)**에 대해 논했음. 이제 대출 실행의 마지막 관문이자 차주(Borrower)가 대출금을 손에 넣기 전에 반드시 넘어야 할 산인 **선행 조건(Conditions Precedent)**에 대해 심층적으로 파헤치겠음. 선행 조건은 단순히 서류를 제출하는 행위를 넘어, 차주가 계약서상의 모든 약속을 성실히 이행할 준비가 되었음을 **대주단(Lender)**에게 증명하는 과정임. 이 조항은 대출 실행을 위한 **'체크리스트'**와 같음. 체크리스트의 모든 항목에 정확히 표시가 되지 않으면, 대주단은 약정된 자금을 차주에게 지급할 의무가 없음. 이 조항을 이..

지난 13편에서 우리는 BSL(Broadly Syndicated Loan) 대출의 다양한 비용 요소인 **수수료(Fees)**에 대해 논했음. 이제 대출의 사용처를 규제하는 핵심 조항인 **차입 목적 제한 조항(Purpose Clause)**에 대해 논하겠음. 이 조항은 대주단(Lender)이 제공하는 자금이 계약서에 명시된 특정 목적에만 사용되도록 보장하는 안전장치임. 이 조항은 단순히 의례적인 문구가 아님. 이는 대주단이 대출의 리스크를 통제하는 가장 기본적인 수단이며, 대출이 차주의 사업 목표와 일치하는지 확인하는 중요한 기준임. 이 조항을 이해하는 것은 BSL 거래가 왜 존재하는지, 그리고 대주단이 왜 차주를 지속적으로 감시하는지에 대한 근본적인 답을 제공함.1. 📝 차입 목적 제한 조항(Pur..

지난 12편에서 우리는 **선택적 조기 상환(Optional Prepayments)**을 통해 차주가 대출을 능동적으로 관리하는 방법을 논했음. 이제 대출 거래의 또 다른 핵심적인 비용 요소인 **수수료(Fee)**에 대해 파헤치겠음. 대출의 총 비용은 단순히 이자율에 의해서만 결정되지 않음. 대출의 실행, 관리, 그리고 잠재적 조기 상환에 이르기까지 다양한 단계에서 발생하는 수수료들이 대출의 실질적인 비용을 구성함. 이 수수료들은 각자의 목적과 역할을 가지고 있음. 특히 **약정 수수료(Commitment Fee)**는 BSL(Broadly Syndicated Loan)의 리볼빙 대출(Revolving Loan)에서만 발생하는 독특한 비용으로, 대주단(Lender)의 기회비용을 보상하는 중요한 메커니즘..

지난 11편에서 우리는 차주(Borrower)의 의지와 상관없이 반드시 대출금을 갚아야 하는 **의무적 상환(Mandatory Prepayments)**에 대해 논했음. 이제 이와는 반대로, 차주가 자신의 판단에 따라 언제든지 대출금을 갚을 수 있는 **선택적 상환(Optional Prepayments)**에 대해 논하겠음. 이 조항은 차주가 자신의 재무 전략에 따라 대출을 능동적으로 관리할 수 있는 중요한 수단임. 선택적 상환 조항은 BSL(Broadly Syndicated Loan) 계약의 핵심적인 유연성(Flexibility)을 제공함. 이는 차주가 자금 상황 변화에 맞춰 부채를 조정하고 이자 비용을 최적화할 수 있도록 보장함.1. 📝 선택적 상환(Optional Prepayments)의 개념선택..

지난 10편에서 우리는 차주가 자신의 재무 상황에 맞춰 이자 비용을 관리하는 핵심 수단인 **이자 기간(Interest Period)**의 전략적 의미에 대해 논했음. 이제 대출의 만기 이전에 상환이 이루어지는 조기 상환(Prepayment) 조항을 파헤치겠음. 그 중에서도 특히 차주의 의지와 상관없이 반드시 상환해야 하는 의무적 상환(Mandatory Prepayments) 조항에 대해 심층적으로 분석함. 의무적 상환 조항은 대주단(Lender)이 자신들의 투자 리스크를 관리하기 위해 설정하는 강력한 안전장치임. 이는 차주가 특정 이벤트를 통해 현금을 확보하거나, 대출의 건전성에 영향을 미칠 수 있는 행위를 할 경우, 그 현금으로 대출금을 상환하도록 강제하는 조항임. 이 조항을 이해하는 것은 BSL(B..