PIK Toggle은 채무자가 이자를 현금으로 지급(Cash)하거나, 새로운 채권 혹은 원금 증가 방식으로 지급(PIK, Payment-in-Kind)할 수 있도록 선택(toggle) 할 수 있게 하는 조항임.즉, 채무자는 매 이자 지급 시점마다 유동성 상황에 따라 현금이자 또는 PIK이자로 전환할 수 있는 유연성을 확보하게 되는 구조임.PIK: 이자를 ‘현금’이 아닌 ‘신규 채권’ 또는 ‘기존 원금 증가’의 형태로 지급Toggle: 조건에 따라 이자 지급 방식을 전환 가능이 구조는 보통 High Yield Bond 또는 Term Loan B 구조에서 등장하며, **Sponsor-backed LBO(Leveraged Buyout)**에서 자주 활용됨.1. PIK와 PIK Toggle의 차이구분 ..